10.输家的互助会
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这两类的人实在太相像,只要以酗酒者做为模型,你就可以预测输家的下场。 酗酒是一种可以治疗的疾病----亏损也是如此。输家可以做根本的改变,只要 他愿意开始采用AA的原则。
交易的欲望
对于成功的交易者来说,亏损就如同社交场合中的饮酒----浅尝即止。如果发 生连续性的损失,他们知道出了差错:他们会立即停止交易,重新检讨交易或分析 的方法。输家则欲罢不能----他们继续交易,因为他们已经沉迷在游戏的激情中, 希望再度掌握胜利的滋味。 某位著名的交易顾问曾经表示,交易的快感胜过做爱或驾驶喷气机。就如同酗 酒者由社交场合的浅饮到暗无天日的狂醉一样,输家所愿意承担的风险愈来愈大, 他们跨过正常风险与疯狂赌博之间的界线。事实上,许多输家根本不知道有这么一 条界线存在。 输家受到交易欲望的煎熬,就如同酗酒者需要酒精一样,他们凭藉着冲动进行 交易,交易只不过是一场狂饮会,他们试图藉由交易杀出绝境。 输家的交易帐户不断失血,最后的下场大多是彻底的失败。但有些人在自己的"床头金尽"之后,开始管理别人的资金,或扮演交易顾问的角色,就如同无家可归的酗酒者在酒吧靠着洗酒杯度日子。大多数的输家都会掩饰损失----对象包括其他人与自己,他们不愿保留交易的 记录,把经纪商的对帐单塞到自己找不到的地方,输家就如同酗酒者一样,他们不 愿意数床底下的空酒瓶。
死胡同
一位输家绝对不知道自己为什么发生亏损。如果他知道,一定会想办法让自己 成为赢家。他不断在迷雾中进行交易,一位输家管理交易的方式,就如同一位酗酒 者尝试规范自己的饮酒习惯。 输家试图藉由交易杀出一条生路。他们不断更换交易系统、购买新的交易软体 或接受一位新大师的指引,他们编织着绝地大反攻的幻想,希望某位救星及时出现----就像电影中的无辜受害者。这种"救苦救难"的迫切需求,造就了许多交易顾问。 当亏损不断累积而资金持续消散,输家的行为就如同家庭或事业受到威胁的酗 酒者。输家开始急病乱投医,于是把单边部位改为价差交易,这使单边损失变成双边损失,或是将部位反转,或是……,还有什么效果吗?大约就如同酗酒者把威士 忌改为白兰地。 输家的整个身心架构都已经失去了控制,尝试处理一些不可处理的状况。酗酒 者大多早死,多数的交易者也被迫出局而没有再回来。新的交易方法、高性能的分 析软体或某种交易密诀,这一切都不能帮助你,除非你先了解如何对待自己,你必 须改变自己的思考方式,如此才能够阻止亏损,踏上交易的复健之路。 输家因为亏损而酒醉,他们沉迷在损失之中而不能自拔。虽然每位交易者都希 望获利,但亏损也可以提供一些激情。交易是一种令人陶然的行为,很少输家故意 发生亏损----但也很少酗酒者故意沦落到贫民窟。 输家不断在交易过程中享受快感,但这必须付出代价。如果你尝试告诉他,他 是一位输家,这就如同从一位酗酒者手中拿走酒瓶。一位输家必须陷入真正的绝境, 然后他才能够开始清醒。
陷入绝境是一种可怕的感受----痛苦与羞辱。什么是绝境?你发生承担不起的 损失;你的储蓄挥霍一空;你向亲朋好友炫耀交易的成果,稍后却必须向他们告借; 市场大声嘲笑你:"傻瓜!!" 有些人在几个礼拜之内就陷入绝境,另一些人却不断挹注资金而苟延残喘,输 家可以在镜子中察觉自己的痛苦。 我们花费一辈子的精力营建自尊。大多数人们都对自己都有很高的评价。对于 一位聪明绝顶或事业成功的人来说,陷入绝境是一项痛苦的经验。第一个冲动可能 是掩饰:请记住:你并不孤独,几乎每位交易者都曾经陷入这种处境。 大多数人们在陷入绝境之后,便结束交易的生涯,他们退出市场,再也不回头。 根据经纪商的记录显示,目前在市场中进行交易的人,每100人就有90人在一年之内 将消失,他们将陷入绝境,认输,然后离开。如同一场梦魇,他们不希望再回忆交 易的经验。 某些输家将舔着伤口,当伤口不再疼痛之后,他们又回到市场,但心有余悸。 他们知道害怕,但恐惧的心理又造成交易的沉重负担。 很少交易者可以因此而提升与成长,对于那些少部分的人,绝境的痛苦将中断 一个恶性的循环:先是胜利的狂喜,然后是损失一切的挫败。当你承认自己因为某种问题而造成损失,你可以开始营建一个崭新的交易生涯,你可以着手培养赢家的纪律规范。
第一步骤 一位酗酒者必须承认自己不能节制饮酒,一位交易者必须承认自己不能节制亏 损。他必须承认自己有心理上的障碍而发生亏损。对于AA的成员来说,第一个步骤 是说:"我不能驾驭酒精。"身为一位交易者,第一个步骤是说:"我是输家,我不能 驾驭亏损。" 交易者可以采用AA的原则进行复健。复健中的酗酒者将尽可能保持清醒,每次 一天。你必须尽可能尝试没有损失的交易,每次一天。 你或许会说,这完全不可能。如果我买进而价格立即下跌,这么办?或者,万 一我在最低点放空,这又怎么办?即使是最顶尖的好手,有时候也会发生亏损。 你必须在合理的风险与不合理的损失之间划一条界线。一位交易者必须承担合 理的风险,但绝对不允许发生预定风险之外的损失。 每当批进货物时,一家杂货店都必须承担风险。如果货物卖不出去,店家将发 生损失,一位好的生意人仅愿意承担合理的风险,即使连续判断错误,也不会让他 倒闭。批进两箱货物可能是合理的生意风险,但囤积一卡车的货物可能就是纯粹的 赌博了。
身为交易者,交易就是一门生意,你需要界定生意上的合理风险----任何单笔 交易所允许发生的最大风险。这在金额上没有一定的标准,可接受的合理风险,主 要是取决于交易帐户的规模,其次是交易的方法,以及个人对于痛苦的忍受程度。 合理风险的概念,将改变你的资金管理方法(参阅第10章)。对于任何一笔交 易,风险绝对不可以超过帐户净值的2%,举例来说,如果你的交易资本是$30,000, 每笔交易的风险不可以超过$600;如果资本是$10,000,风险不可超过$200。如果你 的资金有限,可以交易比较便宜的市场,或交易比较小型的契约,如果你发现某个 理想的交易机会,但停损点必须设定在合理的风险之外----应该放弃。在交易中避 免接受2%以上的风险,这就如同酗酒者避免进入酒吧。如果你不知道应该承担多少 风险,那最好还是谨慎一点。 如果将损失归咎于经纪人的佣金与场内交易员的滑移价差,那就不能控制自己 的交易,你应该尽可能降低这两方面的成本,但还是必须负起全部的责任,包括佣金与滑移价差在内。如果你的损失超过合理的风险,哪怕仅是超过一块钱,你就是 输家。 你是否保持精确的交易纪录?杂乱无章的记录是赌徒与输家的典型征兆。精明 的生意人都会保持完整的记录。交易记录必须涵盖所有的重要资料。例如:每笔交 易进/出场的日期与价位、滑移价差、佣金、停损点、停损点的所有后续调整、进 场的理由、出场的目标价位、最大的帐面获利、停损点遭到触发之后的最大帐面损 失与其他的必要资料。 如果你可以在合理风险范围内认赔,这是生意上的正常损失。不要讨价还价, 不要再等一等,不要期待老天爷的帮忙。如果损失超过合理风险一块钱,这相当于 是喝醉酒,打了一场架,沿路跌跌撞撞回家,隔天醒来还头痛反胃。你绝对不希望 发生这种状况。
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